Mercados mundiales de crudo entran en vías de recuperación

 Una de las luces que advierte la existencia de exceso de petróleo ya no parpadea, sumándose a los indicios de que los mercados mundiales de crudo se encuentran finalmente en vías de recuperación.

Hace apenas un mes, los operadores de petróleo evaluaban la posibilidad de depositar el crudo no deseado a bordo de buques petroleros, al tiempo que el máximo responsable ejecutivo de BP, Bob Dudley, dijo en broma que el exceso de crudo se podría almacenar en piscinas.

Sin embargo, en lugar de ofrecer beneficios extraordinarios, como ocurrió con sobreofertas anteriores del mercado, el almacenamiento de barriles en los buques se traduciría en una pérdida financiera, tal como ha sucedido durante los últimos seis meses, un indicio de que el superávit actual podría no ser tan grande como se temía.

La caída de la producción de petróleo de Estados Unidos junto con las interrupciones de dos miembros de la OPEP, Irak y Nigeria, han ayudado a revivir el crudo a $40 por barril, lo que lleva a la Agencia Internacional de Energía (IEA, por sus siglas en inglés) a la conclusión de que lo peor del desplome ha pasado.

Contrariamente a las expectativas de que se necesitarían buques petroleros, el almacenamiento en tierra no se ha agotado, según Torbjoern Kjus, analista de DNA ASA con sede en Oslo.

“La cantidad que ha ingresado al almacenamiento flotante ha sido menor en vez de mayor en los últimos meses”, dijo Kjus. “Las condiciones fundamentales mejoran poco a poco. Lo peor del desplome de los precios fue solo una percepción”.

Almacenamiento flotante

Un operador de crudo perdería alrededor de $7,6 millones si quisiera almacenar 2 millones de barriles en el mar durante seis meses, más del doble de la pérdida que hubiera registrado en febrero, según datos recabados por Bloomberg de E.A. Gibson Shipbrokers y las bolsas de futuros de petróleo.

Aun así, los aspectos económicos nos permiten entender el propio mercado del petróleo.

El almacenamiento de crudo en el mar se vuelve rentable cuando el diferencial entre el precio actual y el de largo plazo, conocido como contango, es suficientemente amplio como para cubrir el costo de contratar un buque petrolero.

La brecha entre los futuros a uno y siete meses se redujo a $2,59 por barril el lunes, frente a los $5,07 por barril que se registró el 29 de enero. Simplemente no está “ni cerca” de poder cubrir el costo, dijo el 3 de marzo Ted Petrone, vicepresidente del operador de buques petroleros Navios Maritime Holdings Inc.

El mayor cambio entre el mes pasado y ahora es que el suministro de petróleo sufrió una reducción inesperada.

Un oleoducto que une la parte norte de Irak con el Mar Mediterráneo suspendió operaciones a mediados de febrero, mientras que otro en Nigeria se vio afectado por sabotajes.

La producción de petróleo de Estados Unidos amenaza con caer por debajo de los 9 millones por día, por primera vez desde noviembre de 2014.

Solo en esos tres lugares, la producción combinada se restringió en cerca de 1 millón de barriles al día frente al mes anterior, según los datos recabados por Bloomberg. Eso equivale a cerca de la mitad de la sobreoferta global. Desde entonces, se ha reiniciado el flujo de zona norte de Irak.