Costa Rica en vilo ante seguimiento con lupa del FMI

Costa Rica será puesta a prueba, desde ya y hasta el miércoles 6 de octubre, al someterse a una misión del FMI, que podría determinar si este organismo multilateral le sigue creyendo o no al país en la agenda acordada en paralelo al préstamo por $1.778 millones.

Verificarán principalmente el cumplimiento de algunas metas cuantitativas, llamadas quantitative performance criteria (QPCs) y otras Indicative targets (ITs), que son indicadores donde hay mayor incertidumbre, y a medida que esta se reduzca, los ITs pueden convertirse en QPCs.

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De ahí que los resultados positivos de recaudación fiscal y superávit primario, serían factores de una conclusión óptima de esa misión, según Daniel Suchar, analista independiente.

Por ejemplo, a agosto se tiene un superávit primario de ¢25.932 millones, cuando el FMI más bien permitía a septiembre hasta un déficit de ¢480 mil millones.

O bien, las reservas internacionales oficiales netas (piso) debían estar en un mínimo de $4.336 millones a septiembre, algo que de seguro se cumpliría pues, a agosto, el Banco Central reportaba $7.564 millones.

Pero, en contra puede jugar que ningún proyecto tiene fecha clara de aprobación.

“El préstamo se dará, pues los números están a favor para tener otro desembolso, pero sí podríamos recibir una llamada de atención de tener que aprobar sí o sí rápidamente los proyectos si se quieren sanear las finanzas y recibir otros desembolsos futuros”, dijo Suchar.

Aunque, lamentablemente, esa prontitud no se ve en el horizonte; incluso, las aprobaciones podrían tardar más de lo esperado y quedarse para la próxima administración en 2022, según Emmanuel Agüero, gestor de Inversiones de Mercado de Valores.

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Y ahí sí, si el FMI llegara a llamar la atención del país y esos clamores caen en oídos sordos, futuros desembolsos estarían en duda, llegaría una muy probable ola de rebajas en calificaciones crediticias –por ende, inversionistas dejarían de creerle al país-, alza del precio del dólar y tasas de interés a nivel interno.

“Desde la perspectiva de Mercado de Valores, el tema político es la principal fuente de incertidumbre para el panorama macro-fiscal de Costa Rica, y el FMI debe tener claro ese aspecto, principalmente porque se acerca el proceso electoral”, agregó Agüero.