Renace confianza en el euro

Las naciones del euro planean la semana más importante en cuatro meses en lo que respecta a la emisión de bonos, para aprovechar la demanda de inversores que apuestan a que lo peor de la crisis financiera ya quedó en el pasado.
Por primera vez, los Países Bajos colocarán hoy el cupón cero de sus letras, lo que significa que no pagarán ningún interés sobre los 3.500 millones de euros ($4.600 millones) en letras a tres años que planea colocar.
Las ventas que proponen Austria, Bélgica, Alemania, Italia y España llevan el total de emisores a seis, que es el más alto desde la semana que comenzó el 3 de septiembre.
La rentabilidad tocó mínimos récord el año pasado en Austria, Bélgica, Francia y los Países Bajos, con lo cual bajó en más de la mitad la prima de riesgo de títulos de deuda a 10 años, en comparación con los bonos alemanes.
La caída promedio de 74 puntos básicos fue la mayor desde, al menos, 1994, y contra la subida de 72 puntos básicos operada en el curso del año pasado.
“Parece haber bastantes ganas de generar tomas de ganancias por permuta de bonos por otros de cupón más alto”, dijo Michael Leister, estratega de renta fija del Commerzbank AG que está en Londres. “La cacería de rentabilidad va a continuar y no creemos que las colocaciones vayan a cambiar algo”.
Los títulos de otros países (excluida Alemania) prorrogaron sus ganancias durante la segunda mitad de 2012, después de que el presidente del Banco Central Europeo (BCE) Mario Draghi se comprometió a hacer cuanto fuese necesario para defender el euro y de que se evaporase la posibilidad de que Grecia saliera del bloque de 17 naciones.
“Hay mejores perspectivas para la zona del euro y la prima del riesgo ha bajado”, dijo Patrick Jacq, estratega de renta fija de BNP Paribas SA en París. “La demanda de Francia, Bélgica y Austria seguirá siendo relativamente fuerte este año, cualquiera sea la situación local de esos países”.
Las naciones de la región del euro, Irlanda exclusive, colocarán cerca de 789 mil millones de títulos de deuda este año, contra los 55 mil millones de 2012, según informaron los estrategas del Lloyds Banking Group Plc, Achilleas Georgolopoulos y Vatsala Datta, en una comunicación escrita.

Bloomberg