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Participaciones en fondos inmobiliarios


A diferencia de los fondos financieros, los fondos inmobiliarios tienen una mecánica muy distinta, en las que los flujos de dinero se generan por las rentas en el caso de los fondos inmobiliarios y por las ventas en los de desarrollo inmobiliario.
Por tanto, la lectura de estos indicadores debe realizarse con otra lupa y según sea las características del fondo.
Toda Sociedad Administradora de Fondos de Inversión (SAFI) es responsable de valorar periódicamente los activos del fondo inmobiliario a su precio de mercado, así como calcular el precio unitario del título de participación e informarle al inversionista.
Esta cotización rige para las ventas de nuevos títulos de participación que el fondo realice en ese día —en caso que la colocación aún no se haya cerrado— así como de referencia informativa al mercado en general, y a la bolsa en particular, para que fije su valor de transacción en mercado secundario. Este podría ser igual, mayor o menor, que el precio de valoración o referencia.
Al final de cada día, todos los activos que posee el fondo, menos cualquier obligación transitoria que tenga, son sumados para obtener lo que se llama el valor neto del fondo. Este resultado se divide entre el total de participaciones que poseen los inversionistas para obtener el precio de cada una, es decir, el valor monetario que respalda cada una.
Puesto que cada día el fondo realiza adquisiciones de inmuebles o valores, cobra alquileres, paga intereses o dividendos, o sus activos son objeto de revaluación en sus precios de mercado, entonces con esa misma periodicidad el tamaño y valor del fondo cambia, lo mismo que el precio de la participación.
Por esta razón, el valor de la participación es publicado diariamente en algunos medios escritos o puede ser consultado a las SAFI, o a la Superintendencia General de Valores (SUGEVAL).
En los estados de cuenta de los clientes, se refleja siempre la cantidad de participaciones que tiene en su cuenta cada inversionista, el valor en dinero que tiene a cada momento y toda transacción de nuevo aporte o ganancias, expresados en términos de participaciones y su valor respectivo en dinero.

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