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Costa Rica podría vender $12 mil millones de eurobonos: todo lo que debe saber sobre este tipo de financiamiento

Valentina Araya redaccion@larepublica.net | Martes 14 junio, 2022 04:01 p. m.


Archivo/La República.
Archivo/La República.


Tajas tasas de interés y baja inflación son algunos de los resultados esperados de que el Gobierno se financie en el mercado internacional, con una emisión de eurobonos por $6 mil millones en cuatro tractos de $1.500 millones, y otra por el mismo monto para el repago de una emisión anterior.

Lea más: Costa Rica volvería a emitir eurobonos en el 2022

Se trata de las emisiones que se realizarían tanto en este año como en los próximos seis año.

Lea más: Congreso aprueba plan de eurobonos por $1.500 millones


¿Qué es el eurobono y por qué nos importa?


Todo lo que debe de saber sobre este mecanismo de financimiento.

¿Qué es un eurobono?

Es el dinero pedido por el Gobierno en el mercado Internacional.

¿Está denominado en euros?

Posiblemente, pero poco probable.

Los eurobonos tienden a ser denominados en dólares o una mezcla de monedas, incluidas dólares estadounidenses, euros, yenes y yuanes.

¿El eurobono se emite en Europa?

El eurobono se comercializa en varios mercados, sobre todo Nueva York, Londres, Fráncfort, Singapur y Tokio.

Entonces, ¿por qué se llama “eurobono”?

Se ha conservado el nombre del sistema creado en 1963 para varios grandes deudores europeos que buscaban un mercado multinacional - sobre todo europeo - para colocar sus bonos sin estar limitados a sus respectivos mercados locales.

¿Quiénes son los compradores de los eurobonos?

Los eurobonos son dirigidos a inversionistas institucionales calificados, como bancos y sociedades financieras.

¿Quién hace la colocación?

Un banco de inversión contratado por el emisor, en este caso el estado costarricense.

¿Cuáles son los beneficios de vender los eurobonos?

Vender eurobonos generaría cuatro principales beneficios para Costa Rica.

  • Disminuye las tasas de interés locales; con las últimas dos emisiones que se realizaron las tasas bajaron entre cuatro y cinco puntos porcentuales.
  • Disminuye la presión sobre la inflación.
  • Disminuye la presión sobre el tipo de cambio, ya que no se tendría que financiar la deuda en el mercado local.
  • Mejora el perfil de la deuda de Costa Rica.

¿Cuáles son los riesgos de vender los eurobonos?

Hay dos principales riesgos relacionados con los eurobonos.

  • El estado – cuyos ingresos están denominados en colones – podría tener que comprar los dólares para cancelar el eurobono en un momento en que el tipo de cambio está alto.
  • El país podría enfrentar a un escenario internacional incierto, en donde las tasas de interés que se paguen por este financiamiento sean mayores a las que se esperaba.

¿Cómo ha sido la experiencia de Costa Rica con los eurobonos?

La experiencia ha sido buena, incluso las emisiones propuestas por el gobierno para este año no generaría endeudamiento, ya que se trata sobre todo de sustituir financiamiento interno.

¿El Gobierno puede vender eurobonos cuando o como quiera?

No.

La Asamblea Legislativa debe aprobar cualquier colocación de deuda en el exterior.



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