Rendimiento real de inversiones en colones comienza a caer
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Ni por debajo de la mesa se comenta, pero está sucediendo. El rendimiento de las inversiones y las tasas de interés en colones están disminuyendo.


El efecto se relaciona con el aumento gradual de la inflación, que genera una caída de la tasa de interés real.
Al tener el dinero inmovilizado en una inversión a plazo, si los precios se mueven, la cantidad de bienes y servicios que se podrán comprar en el futuro será menor que hoy, por lo que el rendimiento real de una inversión será inferior al que se indica en la pizarra del banco.
Una persona que depositó en enero un ¢1 millón a 12 meses plazo con un rendimiento del 5,5% tendrá al finalizar el periodo ¢55 mil como ganancia más la devolución del capital.
Sin embargo, dado que la inflación viene en alza desde julio pasado, a fin de año la cantidad de cosas que podrá comprar con su capital será menor de lo que esperaba.
Si la tasa de inflación en 2017 se ubica en el máximo estimado por el Banco Central que es un 4%, y el rendimiento ofrecido en enero por el banco fue del 5,5%, el beneficio real de la inversión habrá sido un 1,5%.
Durante los últimos dos años no fue necesario tener en cuenta la inflación para medir el rendimiento real ya que fue casi cero.
De hecho, en 2016 la inflación fue del 0,8% y en 2015 fue del -0,8%.
Todo lo contrario sucede para el deudor, quien debe pensar que endeudarse en colones no es mal negocio, sobre todo si posee un plan con tasa fija.

Realidad golpea

Con el incremento paulatino de la inflación, el rendimiento real en colones irá descendiendo (cifras en porcentaje anual para el primero de enero de cada año).

  Rendimiento Inflación Rendimiento real
2013  8,6  3,7  4,9
2014  5,9  5,1  0,8
2015  6,5 -0.8  7,3
2016  5,5  0,8  4,8
2017  5,5  4,0*   1,5
* Máximo estimado    

Fuente: Análisis propio con base en INEC y BCCR

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