Reducen expectativas de alza del dólar

El dólar declinó 0,2% en el primer trimestre, a $1,3769 contra el euro, en comparación con el aumento de 3% que pronosticaban a fines de 2013. BLOOMBERG/LA REPUBLICA

Los especuladores cambiarios se están cansando de esperar un esquivo aumento del dólar.
Los fondos de cobertura y otros inversores apalancados reducen las apuestas alcistas al menor nivel desde noviembre, según datos de la Comisión de Comercio en Futuros sobre Mercancías de los Estados Unidos (CFTC, por la sigla en inglés). El Índice Bloomberg Dollar Spot de Bloomberg ha bajado 1,1% este año a medida que la moneda caía contra el euro, el yen, la libra y el real brasileño.
Los operadores iniciaron el año confiados en que el dólar contaría con el respaldo de una economía estadounidense más fuerte y las reducciones de las compras de bonos de la Reserva Federal, que han pesado en la moneda al poner más efectivo en circulación.
Lo que recibieron fueron informes sobre empleos y viviendas que indicaban que la recuperación de la mayor economía del mundo vacilaba, en parte debido a las peores tormentas invernales que azotaron en décadas la costa este de los Estados Unidos.
“Es evidente que a la Fed le gustaría salir ya mismo de la QE, pero no puede”, dijo Axel Merk, presidente y fundador de Merk Investments LLC en Palo Alto, California, haciendo referencia a las compras de bonos o flexibilización cuantitativa. “La expectativa de tasas más altas ha perdido fuerza, lo que se sumará a los factores que pesan en el dólar”, dijo en una entrevista del 8 de abril.
El dólar declinó 0,2% en el primer trimestre, a $1,3769 contra el euro, en comparación con el aumento de 3% que pronosticaban a fines de 2013 estrategas consultados en una encuesta de Bloomberg. Merk considera que bajará a $1,50 este año.
Si bien el Índice U.S. Dollar, que InterContinentalExchange Inc. usa para comparar la moneda con seis grandes socios comerciales, subió 0,1% desde enero hasta marzo, está por debajo del incremento de 2,6% que se pronosticó el 31 de diciembre en una encuesta de Bloomberg.
La estimación para mitad de año de la medición se ha reducido a 81,5, mientras que era en enero de 83,5, según la mediana de 13 pronósticos.
“Lo que indica esto es lo sorprendente que fue el primer trimestre, ya que mucha gente esperaba que el dólar subiera en momentos en que la perspectiva era una reducción por parte de la Fed”, dijo ayer por teléfono Marc Chandler, jefe global de estrategia cambiaria en Nueva York de Brown Brothers Harriman Co. “Ahora se han afinado las opiniones” y, para que el dólar suba, “estiman ahora que hará falta que la Fed aumente las tasas en lugar de limitarse a reducir”.
Chandler considera que el dólar subirá a $1,30 por euro y a 103 yenes para fin de año.
Los fondos de cobertura y otros grandes especuladores han reducido sus apuestas alcistas netas al dólar contra ocho de sus principales pares, a 9,207 contratos al 2 de abril, mientras que el 27 de enero eran 241.987, el nivel más alto en seis meses, indican datos de la CFTC.

Bloomberg