Industria ofrece 15 propuestas diferentes
Crecimiento constante en fondos inmobiliarios
Mercado secundario no le trae buenas noticias a quienes venden sus participaciones
Rebeca Sequeira rebecasequeira.asesora@larepublica.net | Lunes 20 enero, 2020
Si para este 2020 usted está pensando en formar parte de un fondo inmobiliario, o por el contrario, quiere dejar de serlo, preste atención a los datos más importantes para dar este gran paso.
En los últimos cinco años, los fondos inmobiliarios han aumentado los montos correspondientes a los activos totales de la industria en un 165%.
Además, han pasado de ser el 28% al 38% de la totalidad de la industria de los fondos de inversión.
Con respecto a su ocupación histórica, se ha mantenido alrededor del 90%, y aunque a veces se han mantenido por debajo de eso, -como lo observamos en este momento, en donde se ubica en 89%- a veces están ligeramente por arriba de 90%.
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Esto impacta directamente en el rendimiento, pues el mismo depende de los contratos de alquiler y estos no cambian durante tres o más años, generando mucha estabilidad para los que participan; por eso, se ha convertido en una de las figuras predilectas para los inversionistas sofisticados, ya que de igual manera, son fondos de alto riesgo.
Si por el contrario, usted ya es parte de los fondos y lo que busca es apartarse de estos para rebalancear sus inversiones entre corto, mediano y largo plazo, o bien en colones o dólares o hasta entre productos financieros e inmobiliarios, lo puede hacer acudiendo al mercado secundario.
Sin embargo, tiene que tener claro que puede que sus participaciones no se vendan al mismo precio por el que usted las adquirió.
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Además, estos instrumentos no son tan líquidos como un certificado de depósito a plazo o un fondo mercado dinero, lo que puede afectar el precio de sus participaciones en dicho mercado.
Circunstancias de la economía o del propio mercado hacen que haya momentos en los que se presente una mayor liquidez y más demanda por las participaciones, y a veces menos.
Por eso, se debe destacar que los interesados en invertir en fondos inmobiliarios lo hagan con conciencia de que es un producto de largo plazo, y su rendimiento y liquidez deben medirse en un horizonte de largo plazo, ya que estos productos no están diseñados para entrar y salir con una diferencia de pocos meses o años.
Fondos exitosos
Los fondos inmobiliarios muestran una estabilidad en los últimos años, la cual es aprovechada por los inversionistas que los han adquirido.
Víctor Chacón
Director Ejecutivo
Cámara de Fondos de Inversión
El éxito de un fondo inmobiliario va a depender de que mantenga ocupaciones cercanas al
promedio; es decir, alrededor de 90%, y que la actividad económica del país retome una mejor senda de
crecimiento, como parece que está sucediendo, según los indicadores y explicaciones por parte del Banco
Central de Costa Rica.
Si el Índice Mensual de Actividad Económica y el Producto Interno Bruto siguen creciendo, se abrirían nuevos
negocios y estos demandarán más espacios de alquiler, y si la actividad comercial crece, el inquilino
también estará en disposición de pagar mejor precios por metros cuadraros.
Grettel Fallas
Gestora del Portafolio Inmobiliario
Prival
La estrategia del fondo ha sido adquirir propiedades en aquellos sectores de la economía que están mostrando crecimiento y desarrollo, por ejemplo zona francas, industria y de oficinas y eso nos ha permitido tener altos niveles de ocupación. Además, nuestros inquilinos hacen uso de inmuebles que ellos mismos han estrenado y esto se traduce en menores gastos operativos y por ende una mejora en los montos que les pagamos a nuestros inversionistas.
Antonio Pérez
Gerente General
Multifondos
Nuestros fondos han mantenido rendimientos realmente estables durante los últimos años, esto debido a una estrategia basada en la diversificación y en la asertividad que tenemos para las compras de inmuebles, que se dan más que todo en zonas francas. Esto también se refleja en el mercado secundario, en donde no hay tanta variación en el valor de las participaciones de nuestro fondo debido a su demanda.
Inmobiliarios en cifras
Así se encuentran los datos más importantes de los fondos inmobiliarios al cierre de 2019 comparados con el mercado al cierre de 2015 (datos de activos totales y netos en millones de dólares, datos de distribución en porcentaje, según Sugeval al 31 de diciembre de 2019 y de 2015).
| Dato | 2019 | 2015 |
|---|---|---|
| Cantidad de fondos | 15 | 16 |
| Activos totales | 1.446 | 680 |
| Activos netos | 1.080 | 596 |
| Distribución en la industria | 38,9 | 28,5 |
| Monedas | Colones y Dólares | Dólares |
Los mejores en rendimientos
Conozca cuáles son los fondos que presentan los mejores rendimientos en el mercado inmobiliario (rendimiento total y líquido en porcentaje, datos según Sugeval al 31 de diciembre de 2019, rendimiento total: el rendimiento líquido producto de la generación de renta líquida y la renta generada por la plusvalía Rendimiento líquido: distribuida periódicamente)
| Fondo | Líquido | Total |
|---|---|---|
| BCR Progreso Inmobiliario No Diversificado | 9,4 | 5,7 |
| INS Inmobiliario No Diversificado | 7,8 | 6,8 |
| Inmobiliario Prival | 7,5 | 7,6 |
| Inmobiliario Multifondos | 6,7 | 7,7 |
| BCR Inmobiliario del Comercio y la Industria No Diversificado | 6,6 | 5,4 |
| BCR Inmobiliario No Diversificado | 6,3 | 5,0 |
| Inmobiliario Gibraltar | 5,6 | 5,2 |
| Inmobiliario Vista | 5,6 | 5,4 |
| Inmobiliario Los Crestones | 4,6 | 1,2 |
| Popular Inmobiliario Zeta No Diversificado | 4,5 | 2,2 |
| Aldesa Inmobiliaria De Renta y Plusvalía No Diversificado | 4,2 | 2,6 |
| Improsa No Diversificado Inmobiliario Cuatro | 4,0 | 6,2 |
| Popular Finpo Inmobiliario | 2,6 | -4,9 |
| Improsa No Diversificado Inmobiliario Dólares Dos | 2,5 | -5,1 |
Precios en el mercado secundario
Si usted desea vender sus participaciones del fondo inmobiliario, preste atención a los cambios en el valor del precio de la misma (datos en porcentajes para cambio en precio y montos transados en millones de dólares, al 31 de diciembre de según información de la Bolsa Nacional de Valores y Multifondos-Mercado de Valores).
| Fondo | 2018 | 2019 | Cambio en precio |
|---|---|---|---|
| Prival | 27 | 28 | 1,2 |
| INS Inmobiliario | 15 | 10 | 1,2 |
| Multifondos | 31 | 26 | -1,1 |
| Improsa Dos | 1 | 0.5 | -3,1 |
| Improsa Cuatro | 0.3 | 0.4 | -5,0 |
| Popular Zeta | 1 | 0.5 | -8,8 |
| Aldesa Renta y Plusvalía | 0.1 | 0 | -9,1 |
| Vista | 21 | 0.9 | -10,0 |
| Improsa Gibraltar | 29 | 20 | -10,2 |
| BCR Progreso | 22 | 7 | -14,5 |
| Improsa Crestones | 7 | 5 | -23,4 |
| BCR Inmobiliario | 34 | 9 | -37,0 |
| BCR Industria | 17 | 6 | -42,8 |
| Industria | 208 | 116 |
