Tasa Básica Pasiva aumenta un 0,50% a partir de hoy

Ajuste se atribuye a las tasas altas que están pagando los bancos comerciales por los depósitos

Tasa Básica Pasiva aumenta un 0,50% a partir de hoy

• Entidades están tras mayor liquidez

Wilmer Murillo

wmurillo@larepublica.net

La Tasa Básica Pasiva (TBP) subirá a partir de hoy medio punto porcentual para ubicarse en el 12% luego del decrecimiento que tuvo la semana pasada.

Con esta subida, la TBP registra cuatro incrementos y tres rebajas en lo que va del año y se vuelve a ubicar en el nivel del 15 de enero y el 11 de febrero pasados.

En la comparación de la tasa vigente hace un año (5,75%) se nota que los intereses han sufrido un fuerte ajuste al alza en los últimos 12 meses.

Pero el ajuste de 50 puntos base en una semana se atribuye a las tasas altas que están pagando los bancos comerciales por los depósitos.

Cabe recordar que el nuevo cálculo de la TBP por parte del Banco Central pondera no solo los saldos, sino los montos. “El monto pesa”, explicó Isaac Castro, especialista de Interbolsa.

Por otra parte, la liquidez en colones podría ser escasa y al estar compitiendo los bancos con tasas de interés más altas por la moneda nacional, habrían influido en el incremento, señaló.

En tanto la banca comercial estaría captando con certificados de depósito a plazo y de inversión al 12,75% y el 13% en promedio el Ministerio de Hacienda lo hace a un 11%, por lo que no se puede atribuir a este agente el incremento de la TBP, dijo Castro.

La TBP es calculada por el Banco Central y representa un promedio de las tasas de captación de las entidades financieras, el Banco Central y el Ministerio de Hacienda en los plazos que van desde los 150 hasta los 210 días.

Sus movimientos son relevantes dado que los bancos anclan las tasas de interés de los créditos en colones a este indicador y, por lo tanto, un ajuste hacia arriba o hacia abajo implicará un incremento o disminución en la cuota de los deudores.

También es una tasa de referencia de los rendimientos que pagan las entidades financieras a los ahorrantes.

La preferencia por la liquidez en dólares, de los bancos, ahora dolarizados en un 52%, hacen escasos los colones. “Solicitan dólares al Banco Central, y dan a cambio colones. Pero al satisfacer su necesidad quedan menos colones en el sistema financiero elevando las tasas en la moneda local”, explicó Castro.

Ese juego no va a parar a juicio del experto hasta que las tasas en colones sean iguales o superiores a las que están pagando los bancos por certificados de depósito en dólares (6%) más la devaluación esperada que es del 9%.

La TBP toma en cuenta las captaciones de bancos públicos y privados, Hacienda, y las negociaciones en el mercado secundario y pondera por volumen. “Grandes montos captados han sustentado la subida”, señaló Juan Pablo Segura, trader de Aldesa.

Aunque no necesariamente habría falta de liquidez este año, sí se espera una mayor demanda de colones. Una de las razones principales es que el superávit del Gobierno el año pasado ahora es un déficit por la caída de las exportaciones.

Entre las medidas para reactivar la economía figura el gasto público que hay que financiar de alguna manera, explicó el analista.

Creo que los bancos comerciales se estarían adelantando a conseguir colones a un costo menor, lo que se mantendría mientras un peso pesado como el Ministerio de Hacienda no incursione en el mercado para captar recursos, concluyó el especialista.

Lo anterior es por poco tiempo pues Hacienda anunció que el primer semestre captará ¢350 mil millones.