¿Qué factores provocarían un aumento considerable en el tipo de cambio?

Ante la tendencia de un tipo de cambio bajo, que el pasado viernes 10 de julio cerró en ¢452,96 en el Mercado de Monedas Extranjeras (Monex), crece la incertidumbre sobre la posibilidad de que el tipo de cambio experimente un aumento abrupto antes de que finalice 2026.

Para conocer cuáles son los factores que podrían provocar un incremento en el tipo de cambio, La República consultó a Pablo González, economista de Mercado de Valores.

El especialista explicó que el principal factor que podría incidir sería algún conflicto de alcance global.

“Evidentemente, un choque internacional que desacelere las economías a las que Costa Rica exporta podría provocar una reducción en el flujo de dólares. Esa disminución no necesariamente sería gradual; por lo general, cuando ocurre un evento de este tipo, sus efectos se sienten casi de inmediato y pueden hacer que el tipo de cambio comience a subir”, comentó González.

Asimismo, independientemente de los conflictos, el comportamiento de la economía de los países a los que Costa Rica exporta y el valor del petróleo también se posicionan como factores determinantes.

“Una marcada recesión en los países a los que Costa Rica exporta o un fuerte aumento en los precios de los combustibles, que eleve el costo del petróleo a un promedio de $150 por barril, sí podría provocar un incremento significativo del tipo de cambio. Sin embargo, si ninguno de esos escenarios se materializa, considero poco probable que se produzca un cambio abrupto en la tendencia”, señaló González.

Aunque el principal socio comercial del país, Estados Unidos, no experimentó una desaceleración importante de su crecimiento económico a raíz del conflicto con Irán, sino que, por el contrario, el Producto Interno Bruto (PIB) creció a una tasa anualizada revisada al alza del 2,1% durante el último trimestre, el analista indicó que existen algunas señales de alerta que conviene monitorear.

“Si observamos que Estados Unidos crece a un ritmo del 1% o incluso por debajo de ese nivel, sería una señal de alerta de una posible desaceleración de su economía. En ese escenario, es probable que las importaciones hacia ese país también se reduzcan. Por ello, conviene dar seguimiento a ese indicador, así como a la evolución de los precios de las materias primas, especialmente de aquellas con mayor impacto en la economía”, mencionó González.

Por el momento, la tendencia a la baja se mantiene y ya los regímenes especiales, que incluyen las zonas francas, muestran una desaceleración de 12,8 puntos porcentuales con respecto a mayo de 2025.

Situación que Edna Camacho, economista y exviceministra de Hacienda, considera que ha estado relacionada, en parte, con el comportamiento del tipo de cambio.

“En estos casos, los ingresos que las empresas, incluidas las de zona franca, reciben en dólares se convierten a colones a un tipo de cambio más bajo, mientras que buena parte de sus costos se mantiene en colones. Como resultado, sus márgenes de ganancia se reducen”, indicó Camacho.

De momento, los especialistas no prevén un aumento abrupto del tipo de cambio, salvo que se presenten factores externos de gran impacto.