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La Fed espera menores expectativas de crecimiento

Bloomberg | Sábado 03 mayo, 2014

La Reserva Federal espera que se destaque la importancia de impedir que la expansión tambalee, contrario a lo que anteriormente se aseguraba. Bloomberg/La República


La Fed espera menores expectativas de crecimiento 

 La presidenta de la Reserva Federal Janet Yellen y sus colegas disminuyeron sus expectativas sobre la velocidad con que la economía necesita expandirse para cumplir con su meta de reducir el desempleo.
La Fed espera que se destaque la importancia de impedir que la expansión tambalee, contrario a lo que anteriormente se aseguraba, que el crecimiento debe acelerarse del ritmo de 2%  al de 2,5%  que en general promedió desde que terminó la recesión.
El 30 de abril el Banco Central avanzó en su plan de reducir gradualmente el programa de compra de activos, pese a que el crecimiento prácticamente se detuvo en el primer trimestre. De acuerdo a expectativas que la economía se está recuperando, la Comisión Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) votó en forma unánime para reducir la compra de bonos en otros $10 mil millones mensuales a US$45 mil millones.
“La política monetaria se ha vuelto muy pasiva en comparación a como era”, dijo Neal Soss, economista jefe de Credit Suisse Group AG en Nueva York.
La mayoría de los participantes de la FOMC pronostican un crecimiento del producto interno bruto de 2,8% a 3% este año y de 3% a 3,2% en 2015, según las proyecciones dadas a conocer el 19 de marzo.
Lo que cambió es la forma en que reaccionarán si esto no ocurre. En lugar de proporcionar más estímulo si la economía de algún modo no llega a lo pronosticado, los funcionarios probablemente continúen con los recortes de las compras de activos, dijo Michael Feroli, economista estadounidense jefe de JPMorgan Chase Co en Nueva York.
Las expectativas más bajas sobre la economía también significan que la Fed será más proclive a elevar su tasa de interés de referencia si el crecimiento se fortalece más de lo que pronostica el banco central, opinó Roberto Perli, socio de Cornerstone Macro LP en Washington.
Los inversionistas están esperando que los funcionarios comiencen a elevar las tasas en la segunda mitad del año que viene, de acuerdo con la negociación en el mercado de futuros de fondos federales en Chicago.
Detrás de cambio en el patrón de respuesta de la Fed está la caída continua del desempleo y el crecimiento de las plantillas de personal durante lo que Yellen antes había calificado de “recuperación decepcionantemente lenta”.
La tasa de desempleo cayó del nivel más alto en 26 años de 10% en octubre de 2009 a 6,7% en marzo, mientras que las plantillas se incrementaron un promedio de 169 mil mensuales durante los últimos cuatro años.
Los Estados Unidos viene recuperándose de uno de las desacelertaciones más grandes que ha tenido su economía en la historia, por lo que cualquier repunte es bueno para una de las economías más grandes del mundo.


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