Esperan alza en precio de azúcar
Los operadores apuestan a que la mayor abundancia de azúcar desde 2007
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Esperan alza en precio de azúcar
Los operadores apuestan a que la mayor abundancia de azúcar desde 2007 se reducirá en la próxima cosecha, con lo que se revertirían las expectativas de hace seis meses y terminaría la mayor declinación de los precios en 10 años.
El azúcar sin refinar para marzo de 2013 se negocia con una prima de 4% en el contrato de julio de 2012 en ICE Futures U.S. en Nueva York, en comparación con un descuento de 6,6% seis meses atrás. El desplazamiento refleja un cambio de perspectivas incluso antes de los pronósticos para la próxima temporada de la Organización
Internacional del Azúcar, ISO por la sigla en inglés, y del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos. Los precios pueden aumentar 13%, a 27 centavos de dólar por libra, para el 31 de diciembre, según la mediana de las estimaciones de 21 analistas y operadores que recopiló Bloomberg.
Los futuros cayeron 27% el año pasado, la mayor cantidad desde 2001, conforme emergía una abundancia luego de tres años consecutivos de escasez. Ahora los operadores se concentran en las perspectivas de las cosechas de India y Brasil, que constituyen el 38% de la producción. El aumento pronosticado podría frenar la caída de los precios globales de los alimentos que analizan las Naciones Unidas, que en diciembre llevó los costos al punto más bajo en 14 meses.
“El azúcar se desplaza de un pronóstico de excedente a temores en relación con la oferta”, dijo Bruno Lima, un consultor de manejo del riesgo de Campinas, Brasil, de INTL FCStone, una firma de operaciones y asesoramiento a consumidores y productores de materias primas. “Ahora abunda el azúcar y eso se refleja en el precio más bajo para julio, mientras que los futuros de marzo de 2013 son más altos debido a la preocupación de los productores brasileños respecto de la cosecha y a que se especula que la producción podría reducirse en otros países, como India”.
Los fondos de cobertura y otros grandes especuladores aumentaron su posición larga neta, o apuestas a precios más altos, un 15%, a 50.403 futuros y opciones desde que las apuestas alcanzaron el punto bajo en cuatro años a fines del mes pasado, indican datos de la Comisión de Comercio en Futuros sobre Mercancía, CFTC por la sigla en inglés.
La cosecha de India, el segundo mayor productor después de Brasil, podría declinar 4 millones de toneladas en los 12 meses que finalizan en septiembre de 2013, mientras que fue de entre 25 millones y 26 millones de toneladas esta temporada. La caída es más que la importación anual de la Unión Europea, según datos del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos.
La menor producción puede llevar al país a importar azúcar, dijo Kona Haque, analista de materias primas de Macquarie Group Ltd. en Londres. Los futuros superaron los 30 centavos de dólar en 2010, que en ese momento fue el nivel más alto en tres décadas, luego de que la escasez llevó a India a recurrir a los mercados internacionales.
Es probable que la próxima cosecha de caña en la zona centro-sur de Brasil, la principal región productora, llegue a entre 480 millones y 520 millones de toneladas, según Datagro Ltd., una compañía de análisis que tiene sede en Sao Paulo. La producción declinó 11% esta temporada, a 492,23 millones de toneladas al 1 de enero, la primera caída en 10 años, según datos de la asociación del sector Unica.
Si bien la oferta global superará la demanda por 6 millones de toneladas en los 12 meses que finalizan en septiembre, la escasez de las últimas tres temporadas sumó unos 20 millones de toneladas, dijo Keith Flury, un analista de Rabobank International en Londres.
Bloomberg
