Alta valorización de empresas móviles es señal de burbuja

El número de empresas emergentes de Internet móvil con valorizaciones que sobrepasan los $1.000 millones creció un tercio en apenas ocho meses y eso está generando problemas para algunos capitalistas de riesgo que buscan sacar tajada de sus inversiones.
Ya hay indicios de que los retornos empeoran. La proporción entre las salidas de Internet móvil –empresas emergentes que se venden o salen a bolsa- y las inversiones se desplomó en los seis últimos trimestres, sin incluir un acuerdo atípico, según la firma consultora Digi-Capital.
“El sector móvil está efervescente pero sin sustancia y tiene mucho de burbuja”, dijo Rajeev Chand, director ejecutivo y responsable de investigación en Rutberg Co. LLC.
Empresas que hace unos años habrían obtenido inversiones por $8 millones a $10 millones reciben ahora $50 millones, dijo.
Los inversores se precipitaron a las empresas emergentes de Internet móvil dado que servicios como pasear perros, hacer compras o entrega de comidas ahora están disponibles a través de teléfonos inteligentes.
En 2014, el tráfico de datos móviles globales fue casi 30 veces mayor que todo Internet global en 2000, según Cisco Systems Inc.
Por consiguiente, las empresas de Internet móvil que superaron el umbral de los $1.000 millones –conocidas como unicornios- crecieron hasta unas 90 con una valorización total de más de $800 mil millones, dijo Digi-Capital en un informe el mes pasado.
No hace tanto tiempo podía llegar a haber 10 unicornios en toda una década, dijo Matt Murphy, director ejecutivo en Menlo Ventures. Los financiadores de riesgo, que normalmente recuperan sus inversiones en cinco a siete años, quizá deban esperar dos o tres años más y tal vez con resultados menos rozagantes, dijo.
WhatsApp representó un punto positivo el año pasado cuando Facebook Inc. compró el servicio de mensajería móvil por $22 mil millones.
De todos modos, dejando de lado ese acuerdo, el ratio de salidas/inversiones cayó seis trimestres consecutivos, dijo Digi-Capital en el informe.
Si bien las inversiones en el segundo trimestre ascendieron a $16 mil millones, las salidas fueron de apenas $13.500 millones, la mitad del pico de $26 mil millones que habían alcanzado un año antes, dijo la firma de investigación.
Antes, los capitalistas de riesgo tendían a dispersar su dinero, pero algunos ahora están volcándose a menos empresas, y sus riesgos han crecido vertiginosamente, dijo Tom Taulli, consultor en fusiones y adquisiciones en Los Ángeles. Las empresas, sobre todo las que intervinieron durante rondas tardías de financiamiento cuando las valorizaciones de las empresas emergentes móviles eran más altas –podrían ver pérdidas, y tener menos dinero para reinvertir.
La cantidad de fondos que las firmas tienen disponibles para nuevas compañías prometedoras podría caer un 25% en dos años, dijo.

Bloomberg