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Fondos
Diversificación y riesgo de la cartera

¿Qué sucedería si usted tiene inversiones en un fondo cuya cartera de valores corresponde a un solo emisor? Por ejemplo, de un banco estatal o de uno privado. ¿Cuáles son las fuentes de riesgo que enfrenta esa cartera? En términos generales se pueden identificar dos fuentes de riesgo. La primera está relacionada con las condiciones de la economía, su desempeño y el comportamiento de los principales indicadores financieros.
En términos prácticos, es difícil predecir en muchas ocasiones el comportamiento de la macroeconomía. Sin embargo, con certeza podemos afirmar que tales resultados tendrán efectos en la rentabilidad de las empresas, en este caso, de los bancos que emitieron los valores que forman parte de la cartera de nuestro fondo de inversión.
El segundo factor de riesgo está asociado con la gestión de las empresas, sus éxitos, optimización de inversiones, capacidad de innovación, estrategia empresarial, grado de competencia de los mercados, cultura y valores organizacionales. En otras palabras los factores que afectan exclusivamente a la firma que respalda los valores financieros del fondo y que son ajenos a otras compañías.
Lo anterior nos lleva a estudiar más detalladamente la estrategia de diversificación que mantienen los fondos de inversión, bajo el principio de no colocar todos los huevos en la misma cesta. Si la canasta se vuelca o algún objeto cae sobre ella, son ínfimas las posibilidades de que los huevos resulten intactos.
Así que es importante tomar en consideración, al seleccionar entre los distintos fondos de inversión, uno cuya mezcla de valores contemple activos financieros de distintas empresas para aminorar el riesgo, dado que, estadísticamente, el grado del mismo difiere para todas las compañías. Por ejemplo, cuando baja la rentabilidad de los valores de uno de las empresas, puede que se incremente la rentabilidad de los activos financieros de otras firmas incluidas en la cartera del fondo de inversión, con lo que ambos factores tienden a complementarse y a estabilizar la rentabilidad del fondo.

Juan Carlos Pérez Herra
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