Enviar
El Niño beneficiará a Argentina

Cresud SACIF y A, la mayor compañía agrícola argentina que cotiza en bolsa, resulta una de las inversiones en bonos más lucrativas de América Latina en tanto suben los precios de los granos y los inversores apuestan a que el patrón climático de El Niño traerá aparejadas cosechas inusualmente abundantes el año que viene.
La deuda de Cresud en dólares con vencimiento en 2014, calificada como B por Fitch Ratings, dio un retorno de un 1,5% este mes hasta el 24 de julio conforme los precios de la soja y el maíz llegaban a máximos históricos y el trigo daba un salto del 19%.
El alza llevó el aumento en la deuda de Cresud a un 5,9% en los últimos tres meses, frente a una caída de 3,4% para los bonos de las compañías latinoamericanas de similar calificación que sigue Credit Suisse Group AG.
Los inversores apuestan a que la compañía se beneficiará con el hecho de que la peor sequía estadounidense desde 1956 hiciera subir los precios de los granos para entrega en la próxima temporada, cuando los pronosticadores anticipan que las lluvias de El Niño ayudarán a los cultivos argentinos a recuperarse de la sequía que afectó su última cosecha.
La empresa, que obtiene más del 20% de su utilidad bruta de la agricultura, incrementó sus ingresos agrícolas unas seis veces entre 2005 y 2010 al aumentar los precios de las materias primas.
“Mientras los precios de la soja sigan en estos niveles, los rendimientos de Cresud podrían caer aún más”, dijo Leonardo Bazzi, responsable de investigación de la sociedad de bolsa con sede en Buenos Aires, Puente Hermanos SA.
Un funcionario de la casa matriz de Cresud en Buenos Aires, que pidió no ser identificado, no accedió a decir si el aumento de los precios de los granos los ayudará a pagar la deuda.
Luego de que una sequía en América del Sur hizo que la producción de Argentina se redujera un 18%, los precios de contado del maíz y la soja treparon este mes en tanto el tiempo seco en el medio oeste estadounidense dejó los cultivos en las peores condiciones desde 1988.
El Niño, que puede provocar un aumento de las precipitaciones en América y sequía en Asia, llevará la cosecha de soja de la Argentina a un récord de 55 millones de toneladas el año que viene, según un informe del 11 de julio del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos.
En momentos en que la cosecha de esta campaña ya está vendida, Cresud está “vendiendo las producción del año que viene a precios de futuros que superan el máximo de hoy”, señaló Pedro Herrera, analista de HSBC Holdings Plc, en una conferencia telefónica desde Nueva York.

Bloomberg / EFE


Ver comentarios