“Dólar cerrará el 2026 entre ¢480 y ¢495”, proyecta Daniel Suchar
Sobreoferta estructural de dólares explica la fortaleza del colón y todo parece indicar que no cambiará
Al llegar a la mitad del año, el tipo de cambio del dólar se encamina a cerrar el 2026 con una estabilidad poco común en el mercado costarricense, respaldado por una combinación de factores internos y externos que han mantenido una amplia disponibilidad de divisas, de acuerdo con Daniel Suchar, analista económico.
La fortaleza de la inversión extranjera directa, el crecimiento de las exportaciones, el dinamismo del turismo y la política monetaria del Banco Central han permitido que la moneda estadounidense permanezca en niveles históricamente bajos frente al colón.
Para el analista, este panorama no cambiará de forma significativa durante los próximos meses.
Aunque prevé un ligero repunte hacia el cierre del año por el incremento estacional de las importaciones, estima que el dólar se mantendrá dentro de un rango de ¢480 a ¢495, mientras que cualquier presión extraordinaria sería contenida por las elevadas reservas internacionales y la capacidad de intervención del Banco Central.
¿El tipo de cambio del dólar se ha mantenido en niveles históricamente bajos en comparación con años anteriores. ¿Cuáles son los principales factores que explican este comportamiento?
Esta persistente apreciación del colón responde a una holgada sobreoferta estructural de divisas en el mercado local, impulsada principalmente por el extraordinario dinamismo en la atracción de inversión extranjera directa, el sólido desempeño de las exportaciones de bienes y servicios —con especial fuerza en los regímenes de zonas francas— y una recuperación sostenida del sector turístico.
A esto se le suma un cambio en las preferencias de los ahorrantes e inversionistas locales hacia instrumentos en moneda nacional, atraídos por rendimientos que, aunque menores que antes, mantuvieron el apetito por el colón frente a las alternativas en dólares.
¿Qué escenarios proyecta para el precio del dólar en los próximos seis meses?
Para esta segunda mitad del 2026, el escenario más probable es la continuidad de la estabilidad cambiaria en niveles relativamente bajos, con fluctuaciones acotadas que oscilarán entre ¢470 y ¢495 por dólar en el Mercado de Monedas (Monex).
No obstante, es previsible observar ligeras presiones al alza hacia el último trimestre del año debido a la estacionalidad comercial de fin de año y al incremento de las importaciones. Sin embargo, cualquier variación abrupta sería amortiguada por la capacidad de intervención del Banco Central, gracias a sus reservas internacionales superiores a $20.500 millones.
¿Cuáles son las principales variables nacionales e internacionales que podrían modificar la tendencia actual?
A nivel interno, los factores determinantes serán el ritmo de reducción de las tasas de interés por parte del Banco Central, la velocidad con la que la inflación retorne a su rango meta y la demanda neta de divisas por parte de las operadoras de pensiones y el sector público no bancario.
En el plano internacional, la evolución de la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos, las tensiones geopolíticas que afecten los precios de materias primas como combustibles y fletes, así como un eventual enfriamiento de la economía mundial, podrían alterar el rumbo actual.
¿Qué peso tienen el ingreso de divisas por turismo, exportaciones, inversión extranjera y remesas en la estabilidad cambiaria actual?
Su peso es determinante. Los flujos récord provenientes de la inversión extranjera directa y de las exportaciones de servicios corporativos y tecnológicos generan una liquidez constante que supera ampliamente la demanda habitual de dólares.
Aunque las remesas representan un flujo importante para muchas familias, son el turismo receptivo y las exportaciones los factores que han consolidado un exceso estructural de divisas y transformado la dinámica cambiaria del país.
¿Cómo ha influido la política monetaria del Banco Central en el comportamiento del tipo de cambio?
La política monetaria del Banco Central ha administrado la liquidez mediante una activa participación en el Monex para acumular reservas y moderar la caída del dólar.
Asimismo, el manejo prudente en la reducción de la Tasa de Política Monetaria contribuyó a mantener controlada la inflación y a conservar un incentivo para ahorrar en colones durante buena parte del año, fortaleciendo la demanda por la moneda nacional.
¿En cuánto proyecta que podría cerrar el dólar en 2026?
Tomando en cuenta la resiliencia de las condiciones macroeconómicas actuales y la estacionalidad propia de la segunda mitad del año, proyectamos que el tipo de cambio cerrará el 2026 en un rango de ¢480 a ¢495 por dólar.
Ese comportamiento reflejaría un mercado que seguirá siendo altamente líquido, aunque con un ligero repunte técnico hacia el cierre del año, impulsado por el aumento de las compras de importadores y un menor premio por invertir en colones.
