¿Cuánto ayudó la FED a que Wall Street aplastara la economía real?

Wall Street está contando las ganancias que obtuvo con siete años de dinero fácil.

En un informe enviado a los clientes el domingo, los estrategas de Bank of America Corp. sumaron los resultados de 606 rebajas mundiales de las tasas de interés desde la debacle de Lehman Brothers Holdings Inc. y las compras de activos del banco central por valor de $12,4 billones luego del rescate de Bear Stearns Cos.
Los resultados representan una clara victoria de Wall Street sobre la economía real, según el equipo de Michael Hartnett, estratega jefe de inversiones de BofA.
Por cada empleo que se creó en los Estados Unidos en esta década, las empresas gastaron $296 mil recomprando acciones, según el banco con sede en Nueva York.
Una inversión de $100 en una cartera de acciones y bonos desde que la Reserva Federal inició la flexibilización cuantitativa (QE, por sus siglas en inglés) ahora valdría $205. En el mismo período, un salario de $100 habría aumentado sólo a $114.
Por cada $100 que captaron los fondos de capital riesgo de los Estados Unidos a comienzos de 2010, ahora recaudan $275, pero por cada $100 de crédito hipotecario otorgado hace cinco años, sólo se otorgaron y aceptaron $61 en junio pasado, informó BofA.
Entretanto, las propiedades inmuebles comerciales de primer nivel aumentaron 168%, frente a un 16% de incremento de todas las propiedades residenciales de los Estados Unidos. En el Reino Unido, Londres representó el 26% del valor del total de ventas de viviendas el año pasado aun cuando sólo representa el 1% de la tierra.
Estas experiencias hacen que Hartnett y sus colegas sigan pronosticando una “expansión deflacionaria” en la economía mundial bajo la forma de una transición lenta e irregular hacia tasas de crecimiento más altas con Estados Unidos a la cabeza.